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 中国影视企业融资时面临诸多困境中国影视企业融资时面临诸多困境，例如，影视企业融资与银行常规信贷存在不匹配，影视企业的品牌价值难以评估，影视企业无形资产的流动性差，著作权质押存在法律问题等。因而即使是拥有自主版权的影视公司，拿着版权等无形资产做抵押物去贷款，也很难说服银行。银行即便放款，通常也会伴有实物资产的抵押。 电影PE（私募股权概念）较为活跃 借贷金融机构是以赚取利息作为回报，所以一般都会要求贷款人以有形资产作为抵押。但由于电影的有形资产价值不高，版权收益也难以估计，加上一般电影公司缺乏完备的业绩、财政、保险等文据保证，因而影响其信贷能力。另外，风险较高，客户不多和盈利有限等，也是金融机构不愿拨出资金投资这类借贷项目的主要原因。 基于影视企业面临的困境，许多投资机构抓住机遇进入中国，促进了中国影视产业投融资体系的发展，目前已经搭建起基本框架：私募基金逐渐介入中国影视业，更重要的是帮助企业建立一整套制片预算方案、审计和财务管理制度。目前活跃在中国影视界的PE主要有IDG新媒体基金、由中影集团等发起的中华电影基金、红杉资本、软银、A3国际亚洲电影基金、韦恩斯坦（TWC）亚洲电影基金、“铁池”私募电影基金等。此外，汉能、易凯等PE以及海外影业公司和大型投行也在密切关注其中的投资机会。 中国本土基金刚刚起步，通过专业基金、商业银行和投资机构共同合作，电影产业才会有大发展。 影视版权应为创新突破口 国内影视业应结合自身特点，寻找适合中国国情和影视市场的新型融资模式，包括下述方式： 第一，发行商融资。电影制作公司把电影版权销售给发行商和院线，以获取制作资金，电影发行商和院线则可借此维持其发行网或院线的运作。一般来讲，交易是以预售合约的方式进行。 第二，工作室融资。个别制作人与较具规模的工作室谈合作，利用其资金、器材、技术及人力等资源进行制作，制片厂则可取得电影发行版权或与制作人分享电影票房收益。一般情况下，制片厂对电影的制作拥有较大的操控权。 第三，股本融资。股本融资是由投资者出资制作电影，并承担投资风险，以求获取利润。其方式包括单一项目投资、合伙融资、与海外投资者合作制作等。 国外通过完片担保融资 美国电影融资除了股本融资和制片厂融资外，值得一提的是借贷融资。较具规模的电影公司均考虑尽量利用借贷融资渠道，因为银行不会分享电影制片公司的利润，也不会直接干预电影的制作。就长远而言，借贷融资对国内业界也非常重要。 英国渣打银行有专门给影视贷款的部门，其工作人员均为影视方面专业人士。在渣打银行自行研发的一套影视产业融资程序中，规定影视制作公司融资项目必须具备的条件有：剧本和故事大纲、电影和电视系列节目的细节（包括制片人、导演、演员阵容、制作预算、制作时间表、完片保证人或按时按预算完成项目的保证书、保险、发行合同、有威望的销售代理出示的销售评估等）。 美国的银行会接受电影公司的资产或预售合约作为抵押，但往往要求电影公司作出履约保证（也称为完工保证），以减低银行的风险。履约保证公司会向电影公司提供跟进制作的服务，以确保拍摄计划能按照原定日程和财政预算完成。履约保证公司的收费一般约占电影制作经费的1%至3%。 在香港，影视公司一般用基金和贷款做融资。银行贷款给电影制作公司时不需要抵押，但要求制作公司有一定的基础，如制作1亿元的影片，影视公司需有4000万元才可以获得银行贷款。同时，预售票房合约也是获得银行贷款的砝码。 |
